在经历过年初基金市场的过山车式行情后，很多年轻人开始考虑一些新的投资方式来分散风险。一部分人进了虚拟货币的大坑，另一部分则继续选择ETF等较为稳妥的定投。但随着去年以来网易、京东等企业赴港上市热潮不断持续，不少投资者奔着打新网易、京东而去，掀起了一波港股开户潮，而这种操作相对简单、适合大多数人参与的投资方式，就是港股打新。

什么是打新？

打新股就是利用股票账户，在对应股票市场新股上市前认购新股，并且在上市后卖出进行获利的一种投资方法。一般来说，如果运气好可以中签，通常会在上市交易第一天卖出，赚取新股上市后股价和发行价之间的差价，从而获得收益。

一般来说，公司从非上市到上市，意味着估值的提升。毕竟公司上市之后，融资的渠道更多了，自然发展前景更好了。另外，股票从非流通变成流通，流动性好了，也会有溢价。

打新的几个基本概念可以概括为：

• 入场费：以港股为例，最低申购1手，入场费就是申购1手所需动用的资金，每只新股都不一样，1-3万不等，按照以往数据来看平均在2万元左右。

• 申购时间：IPO前，公司招股具体时间不会提前公布，一般是通过证券交易所聆讯后的某天突然宣布：“大伙可以开始认购我们的股票了！”供大众认购的时间通常持续3~5天，短的甚至只有1天，期间24小时开放，也就是白天晚上都可以点击申购

• 中签：对新股随机分配，因此不一定保证每个人都能成功认购到新股份额，如果分到了，就叫做“中签”。中签结果会在新股正式上市的前1个交易日上午公布。投资者可以在自己的持仓里查看，证券公司也会发短信和邮件通知。

• 暗盘：不是指暗箱操作，暗盘交易实际是存在于香港新股市场的一种特色交易，在有暗盘功能的大型券商开户，在新股正式上市前一个交易日就可以买卖新股，在中签结果公布的当天下午16:15~18:30期间可以交易。

为什么在港股打新？

香港市场是一个投资者全球化的市场，并且以机构投资者为主，散户在其中不占多数。对于散户申购新股，有以下几个特点：

1.参与门槛低

A股打新需要配置一定的市值才有打新的资格，而港股打新只需要香港证券账号里面有足够冻结的资金即可。最低可以申购一手，而港股新股一手绝大部分只要10000港币即可参与申购。一般会同时发行2-6只新股，账户里只要有2万块就可以申购所有新股。

PS：港股1手≠100股，具体得看上市公司怎么决定，可能500股，也可能1000股、10000股。

2.中签率高

在A股你必须持有大量的股票才能分配到申购新股的份额，持有股票数量越多，能够申购新股的数量就越大。并且由于 23 倍 “隐形市盈率上限” 的限制，所以企业只要在 A 股上市，股价大多迅速上涨，给中签者带来超高额回报。这也注定了 A 股中签率极低，大约在 0.01%-0.05% 左右（抽中的几率和刮彩票差不多），相比港股平均 50%-70% 中签率相差甚远。

港股实施的是先尽量满足每个申购者都能抽中一手，剩余股票再根据递减原则进行分配的公平分配机制。但若是新股质量越高，认购的人越多，中签率也会随之降低。如果认购倍数越高（中签率越低），代表市场资金对该新股的兴趣越高，首日上涨的概率也高。同理，新股水分越大，中签率越高，破发亏损的几率也越高。藉由认购倍数，可判断新股是否受到市场资金的青睐。

3.首日上涨概率大

港股打新也并非100%稳赚不赔，收益和风险往往是成正比的，有可能当天就涨四五倍，也可能腰斩，只能说根据历史数据来统计，在全世界范围内来看，打新通常都是正收益的概率更高一些。

以2020年港股IPO市场为例，整年度共有145家企业在港首发上市， 从IPO的涨跌幅数据来看，145只新股收得88正9平48负，平均涨幅约+18.06%，不计其他费用，平均每手盈利约1135港元。

首日上市涨幅翻倍的个股有11只，前5名均是5亿港元体量的标准主板小票，其中科利实业控股暴增+230.00%，是首挂涨幅最惊艳的新股。

“盈利王”则由思摩尔国际（06969.HK）获得，首日收涨+150.00%，不计其他费用，一手可获利18600港元。

4.暗盘交易

这是港股区别与A股的又一特点，港股能够在新股上市前一交易日进行交易，是由各券商通过内部交易系统进行报价撮合，给打新中签提供了一个提前卖出锁定收益的机会；同时，对于参与港股打新未中签，又十分看好某只新股，即可通过暗盘交易于上市前再次入场。

暗盘交易时间在新股上市前交易，在港股这也是合法且正规的交易，别理解错了，只是名字显得不好听。

如何参与港股打新

流程如下：

1. 开户入金

首先，你得有一个香港的券商账户。香港券商开户跟我们开通一个A股券商的流程差不多，基本在线填写信息提交申请就可以了。

开户之后，我们需要把手上的人民币换成港币，进行转账入金。入金是一个比较大的门槛，因为它并不一定是100%成功的。

 一般来说，入金成功率高的方式，首选一张境外银行卡，我们先把大陆卡上的人民币兑换成港币，汇款到境外银行卡上，然后再转到券商里。

还有一点要注意，就是无论我们入金成功与否，每笔汇款银行都会收取对应的手续费（汇2万港币大约200元），这也算是我们参与港股打新必须支付的「门票」钱吧。

2.认购新股

入金成功后面就是进行打新啦，这边就考验咱们自己的选股能力了。

有的小伙伴是“佛系一手党”，就每个自己看好的新股都打一手；也有分析公司基本面和估值，只选择估值更低的新股。

不管哪种方式，注意遵从一个投资基本原则就是：不懂不碰。了解清楚自己投资的是什么，再去执行。

一般公司正式公布招股书那天，投资者就可以参与认购新股了。通常，新股认购期有6~8天的时间，在此期间都可以发起认购申请。

下文会有教大家如何选择新股的秘诀，大家可以参考一下。

3.查看中签结果

新股配售结果一般是上市前的交易日公布，券商会通过邮件、短信通知中签结果，当然，谨慎起见，在公布当天下午两三点登陆APP查看持仓，这是最为准确。

4.卖出/持有

香港股票市场提供了几种卖出手段均可及时获利锁定收益：

（1）中签新股后的当天下午可通过券商开通的“暗盘”把新股卖出；

（2）IPO首发当天卖出；

（3）若看好股票前景，可以在暗盘（即使没有中签）买入更多的股票，等第二天IPO时再卖出，实现获利。

如何优化港股打新的收益率

在了解了港股打新的原理之后，我们不难理解，港股打新赚取的就是一级市场和二级市场的价差，所以选取打新的公司至关重要。好的公司无疑可以增加投资者对于其后市上涨的预期，自然也可以让你赚的更多。

观察过去几年香港新股上市后的表现，统计出下列现象：

•上市首日即卖出胜率普遍较高；

•大型股胜率较稳健；

•小型股潜在获利较高。

大型股，通常营业额高、体量越大的公司在上市时市值越高，这类公司通常已有稳健的营收以及成长率，市场资金乐于抬升，因此即便上市后隔一段时间才出售，仍较有机会取得正回报。

反之小型股因为价格低、市值小容易被掌握资金者（如庄家）操控上市的价格涨幅，虽然有机会取得惊人的回报，但若求稳健打新，就应该避免申购这类新股。

那么如何对公司进行具体分析呢？

1. 企业背景

公司的基本面对于新股来说非常重要。如果公司创始人履历丰富、资源很多，又有专业背书，那么可以重点关注，比如雷军。

在行业层面，如果企业的核心业务增速显著，所处行业有前景，比如互联网、生物科技、医药、物业管理及教育行业新股等，一般都会超发。

在财务层面，可以看看前几轮融资的领投方都有哪些头部基金，背后的资本系是哪家，金额如何等等，作为辅助信息。

此外还可以参考保荐人的历史信息。保荐人就是为上市公司的上市申请承担推荐职责，为上市公司的信息披露行为向投资者承担担保职责的证券公司。如果保荐人历史业绩向好，新股在首日上涨的概率较大。

这几者皆中的股票，一般是所有人趋之若鹜的优质新股，打新人数也都会创历史新高。当然也不排除有一些冷门股票会后来居上，但概率较小。

2. 未来潜力

招股说明书是股份公司公开发行股票时，就募股事宜发布的书面通告。里面涵盖了上市公司未来上升潜力的重要信息。尤其是：

① 历史、重组及企业架构；

② 业务及财务资料；

③ 风险因素；

④ 行业概览；

⑤ 保荐人信息；

⑥ 基石投资者；

⑦ 全球发售架构。

一个公司发展的潜力代表基本决定了未来股票的走势，不论持有周期是1天还是1年，都需要仔细分析，认真看待。

认购有何策略？

为了能更准确的把握新股的市场反应。我们尽量选择在最后几个认购日再发起认购操作。因为这个时候市场的综合情况基本都已经反应出来了。

另外还可以巧用“孖展”进行打新。孖展是Margin的谐音，是保证金杠杆的意思。在参与打新的时候，可以选择向券商借钱杠杆来达到提高中签效率的效果。

股票公开招股的期间，各家券商借出的孖展反应了市场的购买热情。如果券商的借出的孖展额度很高，则说明股票受市场的追捧程度热烈。孖展借出资金与市场热度之间的关系通常会使用“超购倍数”来衡量，这也是要重点观察的指标。

面对市场热门的股票，运用孖展申购也是当下港股打新的主流操作，在利息费用可控、划算的前提下，提高中签率从而达到提升收益的最终目的。

然而最重要的还是退场的时机，一般而言，上市首日即卖出在取得高收益的同时保证极强的流动性，可规避未来可能发生的二级市场波动。但针对个别股票也应该观察当时市况与投资氛围，决定最佳的退场时机，以及在有限的风险下获得最佳回报。

最后，帮大家总结一下三个港股打新的原则：

1、避开劣质的标的；

2、提高中签率；

3、择良机卖出，落袋为安

做投资其实很简单。一靠“专注”，二靠“坚持”。找到适合自己风格的赛道，然后持之以恒的去钻研，终会有所收获。

对于初入门的选手，“先求稳再求赢”是投资道路上的最佳捷径。

在如今这个时代，得益于信息传播的优势，大家可以选择很多不同的投资方式。但不变的一点是，只有保持对投资的学习，衡量风险与收益，才能合理、科学的进行财富管理并实现增值。